来源:金融界
高盛集团表示,随着收入增长以及投资者得以更深入地参与全球公开交易所,到2030年,新兴市场股票市值料将超过美国。
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高盛分析师Tadas Gedminas和Kevin Daly等人把经济增长预测转换成股票市值估算,得出的结论是,美国在全球所占比例将从2022年的42%降至2030年的35%左右,而新兴市场的比例将从27%左右上升到35%,并在此基础上继续上升。
近年来,即使发达经济体和新兴经济体的实际国内生产总值(GDP)增长均放缓,但收入延续趋同之势。
“在我们的预测中,推动新兴市场资本市场增长最重要的潜在动能是企业资产的股权化、资本市场深化、以及随着金融发展的推进而发生的脱媒(注:金融非中介化),”高盛周五在电邮报告中引述最初于6月8日发布的报告称。
增长步伐
报告称,2022年,新兴市场约占全球总市值的27%,而以美元计,占全球GDP的比例约为45%。然而,高盛表示,当前十年的剩余几年里,由于人口结构更优以及生产率提升,发展中国家的平均经济增速预计将达到3.8%,是发达国家1.8%预期增速的两倍多。
“这对股票本身的表现没有明确的影响,”报告称,“话虽如此,我们的经济学家预计,从长远来看,新兴市场股票的表现将优于发达市场股票,因为长期盈利增长更强劲,并且随着风险溢价下降,估值倍数会扩张。”
高盛的预测与华尔街一些公司的预测不谋而合,比如摩根士丹利投资管理和AQR Capital Management LLC就主张降低对美国股票的敞口,加大新兴市场投资。
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这些预测发布之时,新兴市场股票表现依然不佳。基准MSCI新兴市场指数今年以来涨幅不到4%,不及美股。美国标普500指数上涨14%,纳斯达克100指数飙升38%。
不仅如此,新兴市场十年来表现一直不佳,新兴市场股票十年回报率10%,而发达市场股票回报率超过100%。
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